En Espagne et en Italie, la dette publique au plus haut

L’Espagne est l’un des pays d’Europe qui a été le plus violemment frappé par la crise des dettes souveraines des années 2010, consécutive à la crise des subprimes. La dette totale espagnole est ainsi passée de 153 % du PIB en 2000 à 270 % du PIB au deuxième trimestre 2013.

Après être redescendue à 215 % du PIB fin 2019, elle a réaugmenté avec la crise du Covid-19, pour atteindre 257 % au deuxième trimestre 2021. Un niveau qui n’avait pas été atteint depuis le quatrième trimestre 2014.

L’évolution de l’endettement des administrations publiques a connu quatre grandes phases depuis le début des années 2000 :

- Une diminution entre 2000 et 2008 : alors qu’il représente 60 % du PIB en 2000 — soit 40 % de l’endettement total — il baisse rapidement jusqu’à début 2008, pour ne représenter que 35 % du PIB — soit 16 % de l’endettement total.

- La crise des subprimes survient en 2008 et se transforme en crise de la dette. L’affaissement de la croissance, combiné au rachat par l’État de huit banques privées menacées de faillite entre 2008 et 2012 — dont Bankia, quatrième banque du pays — fait exploser la dette publique qui était jusque-là très maîtrisée. Celle-ci passe de 35 % à 101 % du PIB entre début 2008 et fin 2014.

- L’endettement public se stabilise autour de 100 % de 2014 à 2019, et diminue même très légèrement entre 2017 et 2019.

- La crise du Covid en 2020 fait réaugmenter l’endettement public, qui atteint 125 % du PIB au deuxième trimestre 2021, son plus haut niveau historique.