Monnaies : l'euro n'a pas détrôné le dollar

L’outil monétaire est un instrument économique décisif, qui peut être utilisé pour relancer l’économie ou éviter l’instabilité des prix. Depuis 50 ans, les monnaies mondiales ne sont plus rattachées à l’étalon or : chaque pays est donc plus libre de mener sa politique monétaire. À l’exception des pays membres de l’Union européenne.

publié le 21/10/2021 Par Élucid
Monnaies : l’euro n’a pas détrôné le dollar

Depuis l’abandon des accords de Bretton Woods en 1971 — un système de change fixe dans lequel les devises internationales étaient définies par rapport au dollar, lui-même basé sur l’or — les monnaies internationales fluctuent en permanence. Chaque pays a en effet la possibilité de mener la politique monétaire qu’il souhaite, à l’exception des pays de l’Union européenne, qui ont adopté l’euro depuis 1999, géré par la Banque Centrale européenne (BCE).

Entre 2006 et 2014, la monnaie de l’Union européenne a stagné par rapport au dollar, puis elle a commencé à baisser. Ceci correspond au programme de quantitative easing lancé par la BCE en janvier 2015. Cette politique monétaire de rachat d’actifs a accru le volume de monnaie en circulation et a donc affaibli cette dernière face aux devises étrangères. Depuis 2015, l’euro est relativement stable.

La livre sterling suit les évolutions de l’euro, à un niveau plus bas, notamment en raison des fortes opérations de création monétaire de la Bank of England. Le Brexit a pu provoquer une chute de la monnaie britannique, mais qui ne fut que passager. Depuis 2017, on constate une stabilité de la livre sterling.

Le yen a quant à lui connu une forte augmentation entre 2007 et 2011. Puis, en 2012, alors que le pays est entré en récession — à cause d’un déficit commercial record et des conséquences de l’incident de Fukushima en 2011 — le gouvernement japonais a décidé de déprécier sa monnaie afin de retrouver de la compétitivité. Le yen est ensuite remonté progressivement jusqu’en 2021.

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