« Il faut interdire l'existence des banques systémiques ! » - Daniel Deguen

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Daniel Deguen, né en 1928, est un ancien haut fonctionnaire français et ancien dirigeant de banque, spécialiste des questions bancaires et financières. Il a été Directeur adjoint du Trésor (1967-1969) ; secrétaire général du Conseil national du crédit (1971-1974), puis Président du Comptoir des Entrepreneurs (1981-1982) et du Crédit Commercial de France (1982-1984).

Olivier Berruyer : Pouvez-vous revenir plus en détail sur les marchés de dérivés et les risques que comportent leur fonctionnement ?

Daniel Deguen : Certains marchés de dérivés ont montré de graves défauts pendant la crise et se sont avérés plus dangereux que les casinos auxquels ils ont parfois été comparés, mais qui sont en fait beaucoup mieux surveillés. Par exemple, les positions prises par l’AIG, l’American International Group, ont bien failli provoquer une catastrophe en raison des engagements hors bilan non recensés d’une de ses filiales.

L’affaire de la Barclays Bank, qui avait manipulé le cours de l’indice Libor, est une démonstration éloquente des dangers que court un marché lorsque les acteurs du marché sont seuls chargés de son organisation et peuvent fausser les cours publiés. Ils s’entendent avec une contrepartie pour infléchir les cours de façon à lui faire gagner de l’argent, sous réserve de réciprocité bien entendu. C’est un peu comme si les croupiers d’un casino s’entendaient pour fausser le jeu. La dissymétrie d’information, qui est la principale cause de faiblesse des marchés financiers, est encore plus dévastatrice quand elle s’accompagne de la diffusion volontaire de fausses informations.