États-Unis : pénurie de logements neufs après la suspension des chantiers

Aux États-Unis, le début des années 2000 est marqué par une forte hausse des ventes de maisons neuves. Le pic est atteint en juillet 2005, où 116 000 maisons neuves sont vendues. Cette explosion des ventes de maisons neuves sur cette période — et la bulle immobilière qui s’est formée — peut s’expliquer par plusieurs facteurs :

- La faiblesse des taux d’intérêt à long terme due à la politique de la Réserve fédérale américaine (FED), qui avait abaissé son taux directeur pour faire face à la récession de 2001, facilitant ainsi le crédit ;

- L’assouplissement des conditions de crédit, symbolisé par l’émergence des prêts de type « subprime ». La part des prêts « subprime » dans le volume total des prêts émis était passée de 5 % en 1994 à 20 % en 2006.

- Le cadre juridique et fiscal américain : les déductions d’impôt sur les plus-values liées à l’immobilier ont rendu l’achat immobilier rentable en tant qu’investissement, et ont donc fait augmenter le nombre d’achats spéculatifs.

- L’action des Government Sponsored Entreprises (GSE) qui ont soutenu l’investissement immobilier en garantissant une large part des prêts hypothécaires.

À partir de 2006, la bulle immobilière américaine éclate et les ventes de maisons neuves s’effondrent brutalement. En effet, les agents économiques ne veulent plus investir dans l’immobilier, car les prix chutent et beaucoup de ménages n’ont plus les moyens d’acheter. Une part importante d’entre eux sont entrés en défaut de paiement sur prêts immobiliers, s’étant endettés de manière excessive, notamment à cause des crédits « subprimes ». Les ventes de maisons neuves atteignent ainsi 23 000 en février 2011.